Page 19 - German Council Magazin 03.2021

GERMAN COUNCIL . MENSCHEN

den Leitzins von Null auf 0,25 Prozent
© 2020 European Central Bank – www.ecb.europa.eu anzuhieven. Schlichtweg deshalb, weil
die höheren Zinsen in den USA Investo-
ren veranlassen, Kapital aus der Euro-
zone in den Dollarraum umzuschichten.
Das treibt den Wechselkurs der US-
Währung gegen die europäische Ge-
meinschaftswährung in die Höhe. Da
der Dollar das internationale Zahlungs-
mittel für Erdgas und Rohöl ist, verteu-
ert der schwache Euro die Energiepreise
in den Mitgliedsstaaten und heizt so die
Inflation in der gemeinsamen Währungs-
zone weiter an. »Der Euro-Verfall er-
höht den Inflationsdruck«, sagt Net-
fonds-Chefvolkswirt Hellmeyer.

»Gemeinsamen Währungsraum retten.« Christine Lagarde, Präsidentin Europäische Zentralbank EZB aktiviert die erste
Verteidigungswelle

Jahres dürfte die Fed wieder zur Taube bank der Eurozone zugleich dafür sor- Doch allein die Ankündigung der sachten
werden«, sagt auch Laura Cooper, Strate- gen, dass der gemeinsame Währungs- Anhebung des Euro-Leitzinses treibt In-
gin bei der US-Investmentgesellschaft raum fortbestehen kann. Eine Herkules- vestoren aus Staatsanleihen der höher
Blackrock. »Tauben« werden im Börsen- aufgabe angesichts der in der Corona- verschuldeten Mitgliedsländer. Zur Jah-
jargon Notenbanker genannt, die mit Pandemie durch Konjunkturmassnah- resmitte muss Frankreich einen Zinssatz
niedrigen Leitzinsen primär die Wirt- men kräftig gewachsenen Verschuldung von 2,6 Prozent Bonds mit zehnjähriger
schaft ankurbeln wollen, während »Fal- einzelner Mitgliedsstaaten. Zu Beginn Laufzeit bieten, Italien von 4 Prozent,
ken« vor allem an einer Eindämmung der dieses Jahres steht Deutschland mit 69,3 Griechenland sogar 4,6 Prozent, Deutsch-
Inflation mit hohen Leitzinsen interessiert Prozent seines Bruttoinlandsprodukts in land hingegen nur 1,7 Prozent. Lagarde
sind. der Kreide. Frankreich jedoch mit 113,3 beruft eine Notsitzung des EZB-Rats ein.
Prozent seiner Wirtschaftsleistung, Itali- Der entscheidet, Kapital aus auslaufen-
Für Lagarde ist die Situation noch en gar mit 150,8 Prozent. den Anleihen fortan nur noch in Bonds
schwieriger als für Powell. Auch wenn der höher verschuldeten Staaten zu rein-
der Auftrag der EZB allein Wahrung der Die Zinserhöhungen der Fed haben die vestieren, um deren Zinsen herunterzu-
Preisstabilität lautet, muss die Zentral- EZB gezwungen, in diesem Juli ihrerseits drücken. »Die EZB aktiviert eine erste

Notenbanker aus dem Mittelstand

Was Lagarde, Jordan und Powell eint: Sie US-Wirtschaftskanzlei Baker & McKenzie, die waltung Servern Capital Partners. 2011
alle kommen aus Familien des gehobe- Denkfabrik Center for Strategic & Internatio- beruft ihn US-Präsident Barack Obama in
nen Mittelstands, jener Bevölkerungs- nal Studies in Washington, wird danach in den Gouverneursrat der Fed. 2017 er-
gruppe, die vom Einkommen und Vermö- Frankreich erst beigeordnete Ministerin für nennt ihn Obamas Nachfolger Donald
gen her an die Oberschicht grenzt, deren Außenhandel, dann Wirtschaftsministerin, Trump zu deren Vorsitzenden.
Angehörige jedoch bei weitem nicht über schließlich Geschäftsführerin des Internatio-
so viel Geld verfügen, dass sie die Hände nalen Währungsfonds und 2019 EZB-Präsi- Jordan hingegen steigt direkt nach dem
in den Schoss legen könnten. Lagardes dentin. Studium bei der SNB ein, wird 1999 Vizedi-
Mutter war Lateinlehrerin, ihr Vater Litera- rektor der Analyseeinheit Volkswirtschaftli-
turdozent, Jordans Vater Richter, der von Powell studiert Rechtswissenschaften in che Studien, 2002 Leiter der Organisati-
Powell Rechtsanwalt. Alle machen steile Princeton und Georgetown, arbeitet in den onseinheit Forschung, 2004 Leiter des De-
Karrieren. Anwaltskanzleien Davis Polk & Wardwell, partements III. und damit zuständig für die
Werbel & McMillen, den Investmentgesell- Finanz- und Geldmärkte. 2007 wird er in
Lagarde absolviert in Aix-en-Provence schaften Dillon Reed & Co. und Carlyle Group, das dreiköpfige Zentralbank-Direktorium
und Paris ein Jurastudium, arbeitet für die gründet 2005 seine eigene Vermögensver- berufen, 2012 dessen Präsident.

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